业绩添速放缓:贵州茅台早盘大跌4% 绝佳买入机会又来了?

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  来源:上海证券报

  原标题:业绩添速放缓 贵州茅台早盘大跌4% 绝佳买入机会又来了?

  在“药茅”“酱茅”“游玩茅”上周轮番闪崩之后,今日早盘,贵州茅台本尊展现了筹码松动的迹象。

  贵州茅台早盘股价大幅矮开5.62%,开盘后不久下探至1600.00元/股,刷新近两个半月新矮。后续随着承接资金进场,贵州茅台股价止跌企稳。

  截至午间收盘,贵州茅台报1644.20元/股,下跌4.15%,半天成交73.95亿元。公司最新市值20654亿元,较上周五挥发约894亿元。

  三季报业绩成导火索

  10月25日晚间,贵州茅台吐露2020年三季报,今年前三季度实现交易收入672.15亿元,同比添长10.31%;实现归母净利润338.27亿元,同比添长11.07%。

  单季度望,贵州茅台第三季度营收与净利润添速均未达到两位数,且添速进一步放缓。数据表现,贵州茅台第三季度实现交易总收入239.41亿元,同比添长7.18%;归母净利润112.25亿元,同比添长6.87%。第三季度营收添速较第二季度下滑1.61个百分点,较第一季度下滑5.36个百分点;归母净利润添速较第二季度下滑2.05个百分点,较第一季度下滑9.82个百分点。

  贵州茅台单季度财报撮要

  对于第三季度业绩放缓的因为,中信证券认为,公司今年9月配额在9月中下旬到货,三季度传统渠道发货节奏较往年偏慢,所以三季度添速较一季度、二季度放缓主要系季度发货节奏调整,实际终端供不该求情况未变。此外系列酒营收同比降落,也肯定水平拖累公司营收。

  北向资金单季度减持551万股

  贵州茅台第三季度股价上涨14.06%,但与此同时,片面股东选择逢高减持。

  公司三季度末十大股东名单中,第三大股东贵州省国有资本运营有限义务公司单季度减持1675.26万股,持股比例从二季度末的4%下滑至2.67%。以贵州茅台三季度成交均价计算,这片面减持对答市值高达281亿元。

  贵州茅台十大股东持股转折

  另外北向资金也在三季度减持了贵州茅台。截至三季度末,北向资金持有贵州茅台10063.53万股,较二季度末的10614.82万股缩短了551.29万股。

  从交易所公布的数据望,10月以来北向资金重新回流贵州茅台。截至10月23日,北向资金持有贵州茅台数目回升至10158.84万股。

  贵州茅台北向资金持股数目转折

  券商现在的价维持1999元/股

  行为近年来价值投资风格的绝对领袖,贵州茅台以前5年内股价不息创出历史新高。从2015年8月份矮点110元/股(复权价)首步,贵州茅台截至现在累计涨幅已超过1300%。

  在此期间,贵州茅台股价也通过崎岖。同样是三季报业绩不敷预期,2018年10月29日公司股价曾遭遇“一字跌停”,次日进一步大跌近5%。但回过头望,贵州茅台那时的短期下挫正是挑供了一个绝佳买点,若那时抄底进场并持股至今,累计利润挨近3倍。

  此后,贵州茅台股价众次展现短期下挫,下跌因为包括单季度业绩不敷预期、大盘短期震动、外资短期进出等等。但在不久之后,贵州茅台股价总能再创新高。

  不少投资者发出疑问,今日早盘贵州茅台大幅矮开,难道买点又展现了吗?

  从卖方钻研望来,无数券商仍望益贵州茅台的永远郑重添长,并给予了挨近2000元/股的现在的价。

  华泰证券认为,因为需要端较为强劲,飞天茅台现在照样处于供需紧均衡状态,展望产品终端价格将不息高位运走。公司不息推进生产能力建设,高渠道利润指使下游需要保持强劲,望益直销渠道占比升迁、高附添值产品组织调整等对平均价格的拉升,公司业绩将保持永远安详添长。考虑到今年疫情影响以及明年挑价的不确定性(此前考虑挑价因素),给予贵州茅台2021年46倍市盈率,现在的价1961.90元/股,维持买入评级。

  安信证券认为,在添大直销投放情况下,茅台酒批价外现超出预期,结相符开瓶率挑高的跟踪判定,茅台酒供给主要的状况短期难以扭转,批价较难隐微回落。公司中央着眼需乞降异日不息添长能力,维持贵州茅台买入评级,维持6个月现在的价1999元/股,相等于2022年36倍市盈率。

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义务编辑:陈悠然 SF104


posted @ posted @ 20-10-27 04:49  admin  阅读量: